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關(guān)于服裝行業(yè)盈利的N種可能投資金融成風(fēng)潮

發(fā)布日期：2016-04-25
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　　凈利潤(rùn)同比下滑465%,、396%,、315%,、111%，正是嘉麟杰,、美邦服飾,、達(dá)芙妮和步森股份的窘迫現(xiàn)狀,。隨著2015年年報(bào)陸續(xù)發(fā)布,，很多上市服裝企業(yè)的業(yè)績(jī)慘狀不堪入目,。在聯(lián)商網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的28家上市服裝2015年報(bào)活業(yè)績(jī)快報(bào)中，凈利潤(rùn)下滑的占13家,。

▲2015年服裝上市公司營(yíng)收排行

　　如何維持增長(zhǎng),，尋求利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，突破困境成了整個(gè)服裝業(yè)的亟待解決的問(wèn)題,。

　　服飾“轉(zhuǎn)行”做金融

　　近年來(lái),，服裝企業(yè)開始頻繁涉足金融業(yè)。希望通過(guò)創(chuàng)投成立并購(gòu)基金以求開拓新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域,。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì),，涉足金融業(yè)的服裝上市公司已接近十家。服裝行業(yè)研究專家唐平華認(rèn)為,，主業(yè)低迷及現(xiàn)金流相對(duì)充足,，是服裝企業(yè)謀求盈利多元化的主要?jiǎng)恿Γ鹑跇I(yè)剛好可以滿足這一需求,。

　　以Kappa品牌母公司中國(guó)動(dòng)為例,，在經(jīng)過(guò)了連續(xù)5年收入下探之后，業(yè)績(jī)終于見底反彈,。中國(guó)區(qū)Kappa品牌的收入同比增長(zhǎng)25.8%,，至10.30億元人民幣。去年首次反彈,，究其原因,，利潤(rùn)大漲大部分居然是來(lái)自于在其他領(lǐng)域的投資。據(jù)了解,，2011年9月其通過(guò)子公司出資美元1億元認(rèn)購(gòu)云峰電子商務(wù)基金有限合伙權(quán)益,，該基金成立目的為投資電子商務(wù)企業(yè)阿里巴巴集團(tuán)有限公司。截至去年6月30日止,，在營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)28.4%的同時(shí),，凈利潤(rùn)大漲202.1%。

　　就在中國(guó)動(dòng)向消息發(fā)布后不久,，搜于特也宣稱擬參與投資設(shè)立以深圳市同創(chuàng)偉業(yè)創(chuàng)業(yè)投資有限公司為基金管理人的“南海成長(zhǎng)六期股權(quán)投資基金”,，認(rèn)購(gòu)金額為1000萬(wàn)元。近期搜于特研究報(bào)告稱,，投資管理公司已于4月15日取得了《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照》,，根據(jù)1月18日公告，投資管理公司設(shè)立后,，會(huì)以其名義發(fā)起設(shè)立時(shí)尚文化產(chǎn)業(yè)投資基金,。據(jù)悉,，截止15年底，在相關(guān)項(xiàng)目子公司設(shè)立不到2個(gè)月的時(shí)間內(nèi)已實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.06億元,，占比10.38%,，凈利潤(rùn)656.54萬(wàn)元，占比3.38%,。

　　而國(guó)內(nèi)最早涉足金融投資的企業(yè)雅戈?duì)枺?015年凈利潤(rùn)達(dá)43.96億元,，同比增幅39.01%，但他的利潤(rùn)增長(zhǎng)卻并非靠主業(yè),。他在業(yè)績(jī)快報(bào)中透露,，主要營(yíng)收還是來(lái)自金融和地產(chǎn)的投資。

　　看到眾多服裝企業(yè)在金融領(lǐng)域嘗到甜頭后,，絡(luò)繹不絕地效仿隨即而來(lái),。據(jù)了解，美邦服飾也在2014年與上海均瑤集團(tuán)一起作為主發(fā)起人籌備設(shè)立上海首家民營(yíng)銀行——華瑞銀行,，擬注冊(cè)資本為35億元,，公司擬投資5.25億元，持股比例15%,。隨后,，七匹狼又宣布出資3億元與弘章資本合作發(fā)起境內(nèi)人民幣基金，投資于境內(nèi)零售類大中型企業(yè),。

　　當(dāng)然,，為了尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，僅限金融領(lǐng)域還是有所不足的,。貴人鳥則將業(yè)務(wù)延伸到了足球市場(chǎng),，去年7月份，擬2000萬(wàn)歐元投資了西班牙足球經(jīng)紀(jì)公司,。而森馬服飾和杉杉控股旗下的杉杉集團(tuán)也紛紛通過(guò)投資地產(chǎn),，運(yùn)用本土資源整合能力，通過(guò)商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目與品牌服飾經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),，強(qiáng)化對(duì)未來(lái)零售渠道的掌控力,，從而促進(jìn)集團(tuán)多元化的未來(lái)發(fā)展。

　　服飾并購(gòu)成熱潮

　　除了運(yùn)用投資帶動(dòng)利潤(rùn)增長(zhǎng)外,，很多服裝公司深陷收購(gòu)風(fēng)潮,。從早期的森馬、九牧王并購(gòu)不難看出,，他們都有意通過(guò)這種多品牌戰(zhàn)略,，讓服飾行業(yè)盡快走出寒潮。

　　百圓褲業(yè)在經(jīng)歷了2012年及2013年凈利潤(rùn)嚴(yán)重下滑之后,，自2015年7月開始,，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，以10.32億元的價(jià)格收購(gòu)跨境電商環(huán)球易購(gòu)100%的股權(quán),。百圓褲業(yè)認(rèn)為,，收購(gòu)環(huán)球易購(gòu)不僅符合百圓褲業(yè)目前的產(chǎn)品定位，也可利用環(huán)球易購(gòu)在電子零售商務(wù)的優(yōu)勢(shì),，融合其B2C,、大數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)、網(wǎng)絡(luò)廣告,、垂直類和第三方電商平臺(tái)零售經(jīng)驗(yàn)等優(yōu)質(zhì)互聯(lián)網(wǎng)基因,，打造百圓褲業(yè)線上線下資源聯(lián)動(dòng)、數(shù)字營(yíng)銷與供應(yīng)鏈優(yōu)化相結(jié)合,、內(nèi)銷跨境協(xié)同的服裝立體零售生態(tài)圈,。

　　類似于百圓褲業(yè)，希努爾也在去年擬110億收購(gòu)了互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)平臺(tái)星河互聯(lián),，完成了以傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為主向傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)+并行轉(zhuǎn)型,。

　　探路者則在去年3月份收購(gòu)了易游天下74.56%股權(quán)，加碼旅游業(yè),。據(jù)悉,，本次投資是探路者繼參股新加坡Asia travel、控股綠野,、極之美之后,，在戶外旅行業(yè)務(wù)板塊的又一布局。探路者自上市以來(lái)的一系列資本動(dòng)作,，把旅游和體育產(chǎn)業(yè)拉進(jìn)來(lái),，逐漸升級(jí)玩法，無(wú)不是要構(gòu)建“戶外+旅游+體育”的“戶外大生態(tài)圈”,，拓展產(chǎn)業(yè)鏈,。

　　對(duì)于許多心存高遠(yuǎn)的中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，布局海外,，不斷擴(kuò)張其全球業(yè)務(wù)版圖,，走向全球產(chǎn)業(yè)鏈的更高端，成為提振業(yè)績(jī)的一個(gè)靈丹妙藥,。

　　2015年9月8日,，歌力思發(fā)布公告稱，將以總價(jià)為1118萬(wàn)歐元(約8406萬(wàn)人民幣)協(xié)議收購(gòu)東明國(guó)際投資(香港)有限公司100%股權(quán),。公司將實(shí)質(zhì)買斷國(guó)際高端女裝Laurèl內(nèi)地業(yè)務(wù),，還將擁有Laurèl在全球其他地區(qū)的優(yōu)先受讓權(quán)，并由此形成全球性的戰(zhàn)略合作關(guān)系,。而連續(xù)2年業(yè)績(jī)虧損的朗姿股份參股公司,，也在去年9月擬以自有現(xiàn)金66億韓元(合人民幣約3564萬(wàn)元)全資收購(gòu)韓國(guó)嬰幼兒用墊企業(yè),。

　　山東濟(jì)寧如意毛紡織股份有限公司的關(guān)聯(lián)公司如意科技集團(tuán)也在前不久也宣布，以13億歐元從全球私募資本巨頭KKR手中收購(gòu)法國(guó)輕奢服飾品牌Sandro和Maje母公司SMCP的控股股權(quán),。

　　除此以外,，千百度也在去年完成了對(duì)英國(guó)Hamleys的收購(gòu);卡奴迪路在去年7月收購(gòu)意大利時(shí)尚品牌Dirk Bikkembergs公司51%股份;安踏收購(gòu)了日本戶外品牌Descente;百麗收購(gòu)意大利牛仔品牌Replay。不難看出,，中國(guó)資本已經(jīng)掀起新一輪海外并購(gòu)狂潮,。

　　變賣家產(chǎn)來(lái)粉飾業(yè)績(jī)

　　“好死不如賴活著”，在服裝行業(yè)整體業(yè)績(jī)下滑的大環(huán)境下,，很多公司只能以砍掉自己的“左臂右膀”以求生存,。

　　以2015年凈利潤(rùn)同比下滑111.2%的步森股份為例。其自2011年上市以來(lái),，營(yíng)業(yè)收入一直呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng),。2014年轉(zhuǎn)盈為虧，虧損1億元,。為了生存,，在去年年底以五折甩賣了全資子公司，該筆交易產(chǎn)生的效益高達(dá)4538.37萬(wàn)元,。而去年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)148.5%的希努爾,，首度實(shí)現(xiàn)扭虧，但看似靚麗的業(yè)績(jī),，其實(shí)并非靠公司主營(yíng)服裝創(chuàng)造,。公司1.08億元的營(yíng)業(yè)外收入，來(lái)源于變賣位于北京的商鋪,。2015年投資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流1.95億元,，比上年同期增長(zhǎng)3148.07%，也主要是本報(bào)告期收到出售北京商鋪款項(xiàng)所致,。

　　對(duì)于目前越來(lái)越多服飾“不務(wù)正業(yè)”的現(xiàn)狀,，著名服飾評(píng)論專家馬崗表示：“多元化投資是企業(yè)市場(chǎng)化的選擇，在同等投入下,，選擇收益更高的無(wú)可厚非,。但從產(chǎn)業(yè)的布局看，應(yīng)優(yōu)先上下游生態(tài)鏈,，形成協(xié)同效應(yīng),。”