利潤(rùn)增長(zhǎng)承壓 維格娜絲欲從高端女裝謀轉(zhuǎn)型

• 發(fā)布日期：2016-07-06
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　　維格娜絲進(jìn)軍高端女裝的腳步再向前一步。6月17日,，該公司的非公開發(fā)行方案被監(jiān)管部門受理,。

　　據(jù)5月10日晚間披露的非公開發(fā)行預(yù)案，維格娜絲擬向不超過十名特定對(duì)象非公開發(fā)行股票數(shù)量合計(jì)不超過5280萬(wàn)股,，發(fā)行底價(jià)為25.59元/股,，擬募集資金不超過13.51億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后用于云錦奢侈品牌建設(shè)和高端定制,、O2O及供應(yīng)鏈協(xié)同信息化平臺(tái)項(xiàng)目,。

　　當(dāng)然，公司非公開發(fā)行股票事項(xiàng)尚需獲得證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn),，存在一定的不確定性,。

　　轉(zhuǎn)型

　　成立于1997年的維格娜絲，專注于高端女裝的設(shè)計(jì),、生產(chǎn)與銷售,，于2014年末上市。2015年該公司營(yíng)業(yè)收入8.24億元,，同比下降2.69%，凈利潤(rùn)1.12億元,，同比下降18.92%,。

　　公司方面稱,，利潤(rùn)下降主要是由于公司向高端渠道進(jìn)行轉(zhuǎn)型，關(guān)閉了大量與現(xiàn)有品牌形象不符的商場(chǎng)店鋪所致,。

　　據(jù)悉,，2015年維格娜絲新開店鋪24家，關(guān)閉139家,，調(diào)整31家,，店鋪數(shù)同比下降34.33%。

　　年報(bào)顯示,，自上市以來(lái),，維格娜絲出現(xiàn)了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力的情況。

　　除了2013年有43%的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)外,，維格娜絲2014年,、2015年利潤(rùn)增長(zhǎng)萎縮。2014年,，該公司完成營(yíng)業(yè)務(wù)收入8.47億元,，同比增長(zhǎng)13.52%;凈利潤(rùn)完成1.38億元，同比增長(zhǎng)1.99%,。

　　對(duì)此,，東吳證券認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)高端女裝市場(chǎng)集中度較低,，主要是由于一二線城市及其可容納的中高端商場(chǎng)數(shù)量有限,，國(guó)內(nèi)中高端商場(chǎng)資源相對(duì)匱乏，制約了高端服裝單一品牌的門店數(shù)量,。2009年至今,，高端女裝單一品牌的市場(chǎng)占有率均未超過4%，當(dāng)門店開到一定規(guī)模后,，將遇到瓶頸,，從而導(dǎo)致單一品牌市場(chǎng)占有率存在天花板，多品牌運(yùn)營(yíng)是必然趨勢(shì),。

　　“高檔品牌女裝競(jìng)爭(zhēng)較為激烈,，若公司不能有效應(yīng)對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，則市場(chǎng)占有率和盈利水平面臨下降的風(fēng)險(xiǎn),?！敝行沤ㄍ斗Q。

　　形勢(shì)與產(chǎn)品結(jié)構(gòu),，維格娜絲需要轉(zhuǎn)型來(lái)扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)下滑的勢(shì)頭,，并力求業(yè)績(jī)的可持續(xù)增長(zhǎng)。

　　優(yōu)化

　　2015年7月,，維格娜絲收購(gòu)了南京云錦研究所100%的股權(quán),。此舉被不少投資者贊為 “維格娜絲戰(zhàn)略最成功的一步”,。

　　據(jù)稱，已有1600余年歷史的南京云錦,，與成都蜀錦,、蘇州宋錦、廣西壯錦并稱“中國(guó)四大名錦”,，其織造工藝是我國(guó)紡織技術(shù)的活化石,，被聯(lián)合國(guó)科教文組織列為 “人類非物質(zhì)文化遺產(chǎn)代表作名錄”。而南京云錦研究所是全國(guó)唯一一家集研究,、生產(chǎn),、銷售、傳承,、博物館展覽為一體的云錦機(jī)構(gòu),，專業(yè)從事云錦技藝的傳承保護(hù)。

　　在國(guó)際時(shí)尚舞臺(tái),，南京云錦也是屢有展現(xiàn),。

　　公司方面也表示，此次收購(gòu),，彰顯了維格娜絲挖掘中國(guó)元素,，穩(wěn)步邁向國(guó)際化道路的決心。

　　此次非公開發(fā)行是維格娜絲在對(duì)南京云錦收購(gòu)基礎(chǔ)上的推進(jìn),。

　　定增方案中,，擬將10.8億元投入云錦項(xiàng)目，分為云錦研究所升級(jí)改造及營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)拓展項(xiàng)目,、云錦時(shí)裝歐洲研發(fā)設(shè)計(jì)中心及云錦歐洲旗艦店項(xiàng)目,。公司擬在歐洲建立云錦時(shí)裝研發(fā)設(shè)計(jì)中心、設(shè)立旗艦店,，同時(shí)在國(guó)內(nèi)一,、二線核心城市的頂級(jí)商場(chǎng)或購(gòu)物中心開設(shè)旗艦店、專賣店,，全方位提升云錦的生產(chǎn),、設(shè)計(jì)、銷售能力,，提高云錦的時(shí)尚度和品牌影響力,，打造云錦時(shí)裝和藝術(shù)品的高端品牌,。與此同時(shí),，投入2.6億元打造信息化平臺(tái)。

　　由此可知，通過此次募投項(xiàng)目的實(shí)施,，維格娜絲擬在現(xiàn)有主業(yè)的基礎(chǔ)上打造,、推廣云錦品牌服飾，進(jìn)行多品牌運(yùn)營(yíng);推動(dòng)公司品牌檔次進(jìn)一步提高及進(jìn)行國(guó)際化經(jīng)營(yíng),，助力公司實(shí)現(xiàn) “創(chuàng)造出具備中國(guó)文化元素的奢侈品集團(tuán)”的愿景。而對(duì)于門店結(jié)構(gòu),，公司上市以來(lái)也一直在積極優(yōu)化。

　　“高端女裝市場(chǎng)進(jìn)入門檻高,，護(hù)城河較深,，且行業(yè)毛利率較高、現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)快速,，雖然行業(yè)短期有一定調(diào)整,，但長(zhǎng)期來(lái)看仍然具有巨大空間?！遍L(zhǎng)城證券認(rèn)為,，“該公司提升品牌定位，盡管短期可能比較困難,，業(yè)績(jī)會(huì)有一定程度調(diào)整,，但品牌長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力將得到提高?！?/p>

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