紡織服裝業(yè)迎基本面和轉(zhuǎn)型雙驅(qū)動 三主線可掘金

• 發(fā)布日期：2015-05-28
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伴隨著A股大牛市的開啟,，身居“冷宮”長達4年之久的紡織服裝板塊演繹了一出守得云開見月明的精彩大戲,。據(jù)wind統(tǒng)計，紡織服裝板塊自年初以來上漲175.68%,，漲幅是同期大盤的近4倍,。板塊內(nèi)有40只個股漲幅超過了100%，其中江蘇三友股價上漲了近6倍。百圓褲業(yè),、貴人鳥,、朗姿股份等其他8只股漲幅超2倍。

不過,，伴隨著股價的不斷走高,，市場上對紡織服裝板塊頂部的猜測聲音漸濃。資金流向統(tǒng)計顯示,，昨日有31.64億元流入該板塊,，但流出資金額達到了34.49億，那么該板塊到底是為誰而漲,，投資者后市又該如何操作,？中國網(wǎng)財經(jīng)為你揭開謎底。
 

逾八成上市公司中報預喜 基本面回暖明顯

受歐美經(jīng)濟低迷,、國內(nèi)銀根緊縮,、以及行業(yè)早年粗放擴張留下隱憂等多重利空因素的壓制，中國的紡織服裝行業(yè)自2011年便進入了寒冬,，老板跑路,、企業(yè)倒閉成常態(tài)。A股市場的紡織服裝板塊也呈現(xiàn)出了跌跌不休的狀態(tài),。截至2013年年底,，該板塊便跌去了32.98%，板塊內(nèi)超過六成個股跌幅從超過了50%,。后來步森股份,、凱瑞德更是不堪業(yè)績壓力宣布剝離服裝及紡織業(yè)務，分別變身為高端生態(tài)農(nóng)企和互聯(lián)網(wǎng)彩票公司,。

直到2014年下半年,，受益于擴大內(nèi)需政策和居民消費結(jié)構(gòu)升級，紡織服裝行業(yè)基本面有所回暖,。據(jù)中華全國商業(yè)信息中心的統(tǒng)計，2015年一季度全國百家重點大型零售企業(yè)服裝類商品零售額同比增長3.9%,，增速較上年同期高4.個百分點,；出口貿(mào)易額為597.8億美元，同比增長2.8%,。

公司方面,，2014年年報顯示，兩市有42家紡織服裝類上市公司報告期內(nèi)凈利潤實現(xiàn)了同比增長,，其中同比漲幅超過100%的公司有11家,，江蘇三友以894.15%的漲幅領先，庫港科技緊隨其后，漲幅349.60%,。進入2015年,，紡織服裝公司的業(yè)績持續(xù)走高。截至昨日,，有41家紡織服裝類上市公司公布了今年中報預告,，其中33家凈利潤預喜，占比逾八成,，其中百圓褲業(yè)凈利潤同比預增598%,，美欣達、希努爾預增幅度均為153%,，泰亞股份,、美勝文化則為139%和100%。

平安證券研報稱,，經(jīng)過了2-3年的調(diào)整和改革,，紡織服裝板塊業(yè)績拐點已經(jīng)顯現(xiàn)，預計2015年該行業(yè)的整體業(yè)績增速則好于2014年,，子板塊的復蘇順序為家紡-休閑-鞋類-男裝-女裝-戶外,。
 

紡織服裝企業(yè)借力互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)“彎道超車”

自2013年以來，互聯(lián)網(wǎng)開始在我們的生活中滲透,。隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”被寫入政府工作報告,，這波熱潮幾乎顛覆了各大傳統(tǒng)行業(yè)，服裝紡織也未能幸免,。為了應對互聯(lián)網(wǎng)帶來的挑戰(zhàn),，各大服裝紡織企業(yè)開始轉(zhuǎn)型求變，并取得了不錯的成績,。

早在去年7月份,，百圓褲業(yè)就斥10億巨資購入環(huán)球易購100%股權(quán)殺入電商領域，在打造服裝立體零售圈戰(zhàn)略帶動下,，百圓褲業(yè)今年一季度收入5.76億,，同比增長586.26%；其中服裝收入的85%來自于環(huán)球易購,。為了體現(xiàn)公司業(yè)務向互聯(lián)網(wǎng)+領域全面進軍,，百圓褲業(yè)在5月份發(fā)布公告，表示要改名為“跨境通寶”,，與多倫股份即將改名的“匹凸匹”似乎有異曲同工之妙,。

4月25日，森馬服飾成為韓國電商ISE的第二大股東,，互聯(lián)網(wǎng)基因得到了進一步提升,。事實上,，森馬服飾的兩大自有品牌早已通過天貓、京東和唯品會等第三方平臺進行線上銷售,，銷售額每年都均實現(xiàn)了翻倍增長,。據(jù)了解，公司2014年收入收入81.47億,，同比增長11.7%,，其中電商銷售額超過了10億。

A股唯一的絲綢行業(yè)上市公司嘉欣絲綢也表示出資2億為行業(yè)上下游提供融資服務,，形成了完整的覆蓋B2B交易,、在線金融、協(xié)同商務和信息門戶的交易平臺閉環(huán),。市場空間超過700億元,。嘉欣絲綢半年報預告顯示，公司前6個月凈利潤有望達5277萬元,，預增幅度達30%,，而至于業(yè)績大增原因，公司表示供應鏈融資業(yè)務功不可沒,。

另外,，裘皮龍頭華斯股份出資金9000萬購買了優(yōu)舍科技30%股權(quán)，宣布進入電商3.0領域,。另外,，美邦服飾在4月30日上線了“有范”APP、搜于特在年初參股了微店網(wǎng),，都彰顯了紡織服裝類企業(yè)在打造互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈方面做出的不懈努力,。
 

紡織服裝企業(yè)跨界轉(zhuǎn)型持續(xù)升溫

除了布局“互聯(lián)網(wǎng)+”，紡織服裝類上市公司也積極推進資本并購戰(zhàn)略,，跨界轉(zhuǎn)型熱度不減,。4月16日晚間，家紡龍頭羅萊家紡發(fā)布公告,，表示與和而泰牽手,，進軍睡眠健康監(jiān)測與咨詢、大健康等領域,。5月19日,，公司稱將出資2億與加華裕豐合作設立產(chǎn)業(yè)投資基金，布局大家紡,、大家居產(chǎn)業(yè)鏈。2天后,，公司再發(fā)公告,，表示向邁迪加投資2900萬元，開啟向智能家居企業(yè)資本運作的途徑。

男裝龍頭企業(yè)雅戈爾除了建立O2O營銷平臺打通會員體系加碼主業(yè)之外,，更把目光瞄準了養(yǎng)老地產(chǎn)領域,，同時它在3月份出資10億成立健康產(chǎn)業(yè)基金，加快了進軍大健康產(chǎn)業(yè)的步伐,。另外,，公司還表示將著力打造金融控股平臺，為公司提供長期穩(wěn)定收益,。在此基礎上,，安信證券預計2015年公司收入將達16.3億，短期目標價為30.3元,，而昨日收盤雅戈爾報價24.53元,，上漲空間超過20%。

另外,，森馬服飾在去年7月斥資億元收購育翰上海,，進入兒童教育培訓市場；貴人鳥大學生體育協(xié)會等多部門簽署了合資成立校園體育互聯(lián)網(wǎng)平臺公司,、賽事運營公司和經(jīng)紀公司,；朗姿股份則定增15億元搭建“泛時尚生態(tài)圈”；從事動漫服飾開發(fā)設計生產(chǎn)的美盛文化更是整合了動漫,、游戲,、演藝等多種資源，產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)閉環(huán)有望打通,。隨著上海迪士尼樂園的開業(yè),，公司的估值將進一步提升。
 

基金看好板塊后市入場搶籌 券商建議三主線布局

由于行業(yè)基本面的回暖和轉(zhuǎn)型事件頻發(fā),，基金在一季度紛紛入場,，加大了對紡織服裝類個股的布局。海瀾之家一季報顯示,，該公司在報告期內(nèi)不但得到了6家機構(gòu)的新進,，其余4家股東也紛紛增持，其中社保108組合增持了1399萬股,，申萬宏源認為其未來市值可達1000億,；雅戈爾在一季度也得到了三家機構(gòu)青睞，其中社?；?06組合新進了1760萬股,。

對于紡織服裝板塊的后市，光大證券認為受益于轉(zhuǎn)型事件的層出不窮和主題投資的如火如荼,，上行動力十分充分,。另外,，由于該板塊經(jīng)歷了近4年低迷，目前板塊中市值在100億以下的個股較多,，在目前牛市背景下估值有望進一步修復,；光大證券也表示在行業(yè)基本面逐步筑底復蘇的大背景下，2015年行業(yè)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)模式創(chuàng)新將日益頻繁,，這有望引領板塊走勢持續(xù)超越大盤,。

在具體投資策略上，銀河證券建議圍繞三條主線布局：一是具備轉(zhuǎn)型預期和前景的質(zhì)地優(yōu)良公司,，這類企業(yè)無論在戰(zhàn)略,、管理上，還是在業(yè)績,、資金等方面都具備相對優(yōu)勢,，收益空間較大。主要標的包括九牧王,、奧康國際,、七匹狼、探路者,、羅萊家紡,、富安娜等；二是朗姿股份,、華斯股份,、美欣達、棒杰股份,、宏達高科等小市值公司,，這些公司的彈性比較客觀。三是仍然處在估值洼地的龍頭公司,，可重點關注雅戈爾,、海瀾之家及奧康國際，它們昨日盤后的動態(tài)市盈率分別為9.84倍,、21倍和28.9倍,。

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